Сражение было начато 15 июля 1240 года. В Первой новгородской летописи старшего извода о его начале сказано очень мало: на центральную часть шведского лагеря неожиданно напали русские конные копейщики. Пешая рать нанесла сокрушительный удар по флангу вдоль речного берега. Им удалось захватить сразу 3 корабля. На протяжении всей битвы инициатива была в руках у войска Александра. По данным летописей, сам князь поразил короля своим копьем прямо в лицо. Так началась битва на реке Неве в те далекие времена.

Гаврило Олексич, когда заметил, что королевича ведут под руки, прямо по сходням въехал до корабля. Сумел подняться на борт корабля, однако, его тут же сбросили вниз. Однако он попытался вступить в бой еще раз. В самом центре вражеского войска смело сражался Сбыслав Якунович в руках с топором. Его примеру последовал Яков Полочанин – ловчий Александра с острым мечом. Отроку Савве удалось пробраться в центр лагеря шведов. Оказавшись внутри златоверхого шатра, он повалил один из его столбов. В результате шатер завалился прямо на землю. Меша из Новгорода вместе со своей дружиной сумел потопить 3 вражеских корабля. Ратмир, будучи слугой Александра Ярославича, храбро сражался пешим сразу против нескольких шведов. В сражении он был ранен и скончался.

Великая битва на реке Неве, дата окончания которой – вечер 15 июля 1240 года, закончилась поражением шведов. Уже к утру оставшиеся воины приняли решение отступать к уцелевшим кораблям и переправляться на противоположный берег. Согласно летописям, русские позволили шведам бежать. Новгородские войска понесли несерьезные потери: 20 человек против оставшихся целыми 3 шведских кораблей, на которые они погрузили часть своих мертвых братьев по оружию. Остальные поверенные так и остались лежать на берегу Невы.

О дальнейшем развитии событий имеются противоречивые сообщения. На другом невском берегу на следующий день местные жители нашли множество непогребенных тел противника. Однако также есть информация о том, что было затоплено два корабля с погибшими, а остатки войск направились к себе домой. Победа позволила русским сохранить Новгороду выход к морю, захватить часть побережья Финского залива и Невы. Удалось раскрыть совместный план немецких и шведских рыцарей, то есть удалось защитить Новгород от двустороннего окружения.

Новгородские бояре испугались, что победа позволит Александру поднять его значимость в ведении государственных дел. С этого дня они начали чинить ему разные препоны. Александр Невский принял решение уехать к отцу. Однако всего через год его пригласили жители Новгорода для помощи в войне с Ливонским орденом, который угрожал Пскову.